Свежие исследования, проведённые Банком России среди отечественных компаний, подтверждают, что во втором квартале 2025 года инвестиционная активность сохраняла уверенно положительный характер. Показатель чистого изменения составил плюс 2,9 пункта: это разница между предприятиями, увеличившими капитальные вложения, и теми, кто их снизил. Для сравнения, в первом квартале этот индикатор достигал 3,4 пункта. Эксперты отмечают, что инвестиционный рост продолжается, хотя и несколько замедлился по отношению к предыдущему кварталу, а также среднему уровню 2024 года. Особенно заметно сокращение темпа в сельскохозяйственном секторе, однако в таких областях, как добывающая и обрабатывающая промышленность, водоснабжение и транспортировка, наблюдается ускорение капвложений. Компании оценивают будущие перспективы оптимистично и ожидают сохранения положительной динамики инвестиций и в третьем квартале. Хотя загрузка производственных мощностей во втором квартале несколько снизилась (до 78,6% против 79,4% в первом), общие ожидания бизнеса указывают на устойчивое развитие рынка капитальных вложений.
Рост инвестиций: нематериальные активы на подъёме
Специалисты ЦМАКП (Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования) подчёркивают, что инвестиции в основной капитал в первом квартале 2025 года продемонстрировали впечатляющий рост — плюс 4,5% по сравнению с предыдущим кварталом, скорректированным с учётом сезонных факторов. Эта динамика подкрепляет положительные тенденции, наблюдавшиеся и ранее: во втором и третьем кварталах 2024 года прирост составлял по 0,3%, а в четвёртом — уже 1,5%. При этом аналитики делают акцент на том, что столь стремительный рост всё чаще связан с вложениями в нематериальные активы — такие, как программное обеспечение, разработки, патенты, инновационные решения. Рост капитальных вложений не всегда отражается в объёмах строительных работ или производстве инвестиционных товаров. Это говорит о структурных изменениях: бизнес активно инвестирует в новейшие технологии, интеллектуальную собственность и повышение конкурентоспособности.
Динамика предложения на рынке инвесттоваров
Согласно данным ЦМАКП, активность на рынке товаров инвестиционного назначения после небольшого снижения в конце 2024 — начале 2025 года стабилизировалась на относительно низком уровне и сохраняется в течение трёх месяцев. За май предложение промышленных товаров для инвестиций оказалось на 6,7% ниже усреднённого показателя прошедшего года и на 3,9% ниже аналогичного уровня 2021 года, с устранёнными сезонными колебаниями. При этом объёмы базовых строительных материалов продолжают постепенно сокращаться, а в июне снижение стало более ощутимым. В противоположность этому, производство машин и оборудования показывает слабый, но всё же положительный рост, компенсируя некоторое предыдущее падение. Эти процессы иллюстрируют новую реальность: капвложения постепенно смещаются в сторону нематериальных и технологичных направлений, что позитивно влияет на модернизацию и эффективность национальной экономики.
Инвестиционный климат: оптимистичный взгляд в будущее
По итогам анализов Банка России, среди факторов, сдерживающих рост инвестиционной активности, усилилось значение общего уровня экономической неопределённости, снижения спроса на продукцию, а также ограничений, связанных с недостатком собственных средств предприятий для инвестиционного финансирования. Вместе с тем влияние высоких процентных ставок по инвестиционным кредитам, а также трудности при получении заёмных средств заметно уменьшились. Бизнес начинает видеть новые перспективы для вложения средств благодаря постепенному смягчению внешних ограничителей, технологическому обновлению и появлению инновационных производственных цепочек.
Оптимизм как залог развития: перспективы на ближайший год
Несмотря на временную стагнацию в некоторых секторах и отдельные локальные колебания, текущая инвестиционная среда в России сохраняет уверенно позитивный настрой. Современные капитальные вложения всё активнее перенаправляются в сферы цифровых технологий и интеллектуальной собственности, стимулируя рост производительности и открывая новые возможности для будущего экономического развития. Стабильность делового климата, адаптация к меняющимся условиям и акцент на инновационных решениях позволяют рассчитывать на дальнейшее расширение инвестиционной активности в ближайшие кварталы. Такой курс делает возможным не только подкрепление долгосрочного роста, но и устойчивое улучшение качества жизни благодаря внедрению передовых технологий и развитию человеческого капитала.
