Крупнейший частный банк России привлекает инвестиции
Альфа-банк объявил о размещении субординированных облигаций на сумму 46 млрд рублей. Финансовые аналитики отмечают, что это позволит кредитной организации оптимизировать структуру капитала, заменив часть валютных долговых инструментов. Особый интерес инвесторов вызывает плавающий купон, привязанный к ключевой ставке с премией 4-5 процентных пунктов. Минимальный номинал бумаг в 100 млн рублей делает их привлекательной альтернативой долгосрочным депозитам.
Стратегия развития и рыночные перспективы
Решение о выпуске семилетних субордов было утверждено советом директоров 14 марта. Закрытое размещение среди квалифицированных инвесторов будет осуществляться с учетом текущей рыночной ситуации. В банке подчеркивают, что новые инструменты создают дополнительные возможности для реализации стратегии роста и расширения кредитной деятельности.
По итогам 2024 года активы Альфа-банка превысили 11,5 трлн рублей, а чистая прибыль достигла рекордных 200 млрд рублей. Собственный капитал финансовой организации на начало 2025 года составляет 0,97 трлн рублей.
Российский рынок субординированных облигаций
Суборды остаются важным инструментом формирования капитала для крупнейших игроков банковского сектора. Лидерами по объему рублевых выпусков являются ВТБ (261 млрд руб.), Газпромбанк (170 млрд руб.), а также Сбербанк и банк «Пересвет». В конце прошлого года Т-Банк и Сбербанк анонсировали новые программы размещения на общую сумму 600 млрд рублей.
Эксперты не исключают, что Альфа-банк планирует рефинансировать часть валютных обязательств. Гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков отмечает возможность использования колл-опционов для выкупа долларовых выпусков с последующим размещением рублевых аналогов. Из пяти действующих субордов банка четыре номинированы в иностранной валюте на общую сумму $2,1 млрд.
Инновации в структуре долговых инструментов
Установление номинала в 100 млн рублей вместо традиционных 10 млн соответствует новым регуляторным трендам. Такой подход повышает надежность инвестиций, хотя может временно снизить ликвидность бумаг. Как подчеркивают в Альфа-банке, выпускаемые облигации представляют собой совершенно новые финансовые инструменты, не связанные с предыдущими замещающими выпусками.
Плавающая ставка по рублевым субордам, привязанная к ключевой ставке ЦБ, обеспечивает защиту от валютных рисков. При текущих условиях инвесторам предлагается доходность до 26% годовых. Кредитный рейтинг новых бумаг, по оценкам экспертов, может достигать уровня А+, что подтверждает их высокую надежность.
Источник: www.kommersant.ru
