Ожидания по рынку цветных металлов: рост выше прогнозов уже к 2027 году
Фото: kommersant.ru
Рынок цветных металлов вселяет оптимизм у участников отрасли и инвесторов: аналитики ведущих финансовых институтов отмечают благоприятные сдвиги в прогнозах и предрекают заметное удорожание большинства промышленных металлов к 2027 году. Исключением в этой позитивной картине остается лишь никель, на котировки которого по-прежнему влияет глобальное переизбыток производства. Тем временем для меди, алюминия и платиноидов эксперты видят стабильный рост на фоне дефицита, проблем с поставками и увеличения спроса в разных секторах экономики.
Медь, алюминий и платиноиды: актуальные прогнозы и драйверы роста
Обновленные прогнозы от БКС демонстрируют, что медь, алюминий и драгоценные платиноиды показывают устойчивую динамику роста котировок благодаря сильным фундаментальным факторам. Ожидания по меди были скорректированы вверх на 4% — до $9,65–10,14 тысяч за тонну на период 2025–2027 годов. Продолжается укрепление группы алюминия, прогнозы здесь увеличены сразу на 6%, ценовой ориентир — $2,6–2,7 тысячи за тонну. По платиноидам эксперты ждут еще более отчетливого ускорения: для платины котировки могут вырасти на 23–35% (до $1,2–1,3 тысячи за унцию), палладий подорожает примерно на 10–13% ($1,07–1,15 тысячи за унцию).
Рост поддерживается сразу множеством причин: с одной стороны, предложение ограничено задержками ввода новых производств и сложностями на действующих предприятиях, с другой – устойчивый спрос формируют «зеленые» технологии, электромобили, а также оживление в сфере ювелирных изделий и автомобилестроения.
Никель сохраняет давление избытка: причины и перспективы
Несмотря на прогресс остальных цветных металлов, тенденции на рынке никеля по-прежнему формируются под давлением избыточного предложения. Согласно обновленным прогнозам БКС, цены на никель ожидаются на 2–4% ниже ранних оценок, составив $15,2–15,6 тыс. за тонну в 2025–2027 годах. Уже второй год подряд на глобальном рынке сохраняется устойчивый профицит этого металла — объем предложения стабильно превышает спрос примерно на 200 тысяч тонн. Динамика, по мнению экспертов, не изменится и в следующем году, так как производители (особенно индонезийские) продолжают получать доход даже при снижении цен, и не сокращают объемы выпуска.
В перспективе переход на литий-ионные аккумуляторы мог бы стать фактором поддержки рынка никеля, однако спрос сдерживается популярностью альтернативных технологий — таких как железофосфатные LFP-аккумуляторы, особенно в Китае. Рынок электромобилей здесь доминирует, но доля никелевых катодов в новых батареях снизилась примерно с 96% до 50% за последние десять лет. Вместе с тем, специалисты «Норникеля» отмечают, что в ближайшие годы профицит на рынке никеля сократится, но останется значительным — окончательное значение будет зависеть от спроса на первоклассный металл в КНР и процессов в Индонезии, лидирующей по добыче.
Медь уверенно держится на плаву: дефицит и растущий спрос
Мировой рынок меди радует участников тенденцией к постепенному снижению запасов и оживлению цен уже сейчас, а долгосрочные перспективы приводят к позитивным прогнозам. В сентябре 2025 года отмечается сокращение производства на ключевых предприятиях Китая на 5%, а также приостановка деятельности крупных индонезийских шахт, что подталкивает дефицит металла. Помимо этого, для ввода новых рудников требуется время, и уже сегодня отмечается дефицит медного концентрата — это служит фактором поддержки цен и ограничивает предложение на глобальном рынке.
Эксперты сходятся во мнении, что основной долгосрочный драйвер спроса на медь — это энергичный рост сектора электромобилей и развитие отрасли возобновляемой энергетики. Спрос со стороны новых технологий превышает предложение — риск устойчивого дефицита на горизонте трех лет выглядит все более вероятным.
Оптимизм на рынке платиноидов: дефицит и расширение сфер применения
Платиноиды уверенно демонстрируют тенденции к росту стоимости. Начиная с мая текущего года, они дорожают на фоне структурного дефицита: основные объемы платины добывают ЮАР и Россия, причем 2025 год, по экспертным оценкам, может завершиться с дефицитом почти в 850 тысяч унций. Объемы поставок из ЮАР в последние месяцы значительно снизились, при этом растет спрос со стороны ювелирной индустрии и автопроизводителей — особенно на автомобили с двигателями внутреннего сгорания.
Спрос на платиноиды формируется также за счет новых высокотехнологичных секторов. Большой интерес проявляет индустрия электроники, быстро набирает обороты водородная энергетика, новые решения активно внедряются в медицине и химической промышленности. Инвесторы начинают рассматривать платину и палладий в качестве способов диверсификации портфеля, используя их в роли защитного актива аналогично золоту — и это дополнительный позитив для рынка.
Геополитика, инвестиционный климат и роль ключевых игроков
Большая часть ресурсов платиноидов сосредоточена в России и Южной Африке, и здесь свои коррективы вносят сложный инвестиционный фон и геополитическая ситуация, которые затрудняют расширение существующих мощностей. Однако даже эти вопросы не мешают рыночному росту: потребности мировой промышленности стабильно увеличиваются, а поиск альтернативных источников добычи идет медленнее, чем рост спроса.
В сегменте платиноидов формируются новые драйверы развития — в том числе благодаря развитию «зеленых» технологий. В ближайшие годы реальные перспективы цветных металлов выглядят исключительно вдохновляющими, а долгосрочные прогнозы экспертов ведущих игроков отрасли и финансового сектора лишь подтверждают: время для инвестиций и обновления стратегий пришло уже сейчас.
